Cadangan Devisa Sulit Capai US$ 100 Miliar

Menggelembungnya cadangan devisa bukan disebabkan oleh aspek fundamental ekonomi, seperti ekspor. Menurut para ekonom, besar kecilnya cadangan devisa saat ini lebih banyak ditentukan oleh aliran duit panas milik investor asing di instrumen keuangan, yang biasa disebut hot money. Sumber cadangan devisa lainnya adalah utang luar negeri, baik milik pemerintah maupun milik swasta

JAKARTA. Para ekonom menilai, tidak realistis apabila pemerintah mengharapkan nilai cadangan devisa Indonesia mencapai US$ 100 miliar. Menurut para ekonom, besar kecilnya cadangan devisa saat ini lebih banyak ditentukan oleh aliran duit panas milik investor asing di instrumen keuangan, yang biasa disebut hot money.

Sumber cadangan devisa lainnya adalah utang luar negeri, baik milik pemerintah maupun milik swasta. Jadi, menggelembungnya cadangan devisa bukan disebabkan oleh aspek fundamental ekonomi, seperti ekspor.

Karena terlalu bergantung pada arus modal jangka pendek, cadangan devisa rawan tertekan jika investor tiba-tiba menarik uangnya ke luar. Jadi, besar kecilnya cadangan devisa sangat ikut dipengaruhi kondisi politik dan ekonomi.

Penilaian ini merupakan tanggapan ekonom atas pidato Presiden Soesilo Bambang Yudhoyono (SBY) dalam pembukaan perdagangan Bursa Efek Indonesia tahun 2010. Dalam acara tersebut, SBY menyatakan keinginannya agar cadangan devisa ditingkatkan jadi US$ 100 miliar.

Presiden menilai, dengan indikator ekonomi yang kian membaik, cadangan devisa bisa diangkat hingga angka tersebut. "Cadangan devisa kita saat ini sekitar US$ 65 miliar, seharusnya bisa
US$ 100 miliar," kata SBY.

Aviliani, ekonom INDEF, mengingatkan, pemilik hot money sangat sensitif terhadap situasi politik dan ekonomi. Bila suhu politik mulai panas, pemilik uang dari negeri lain bakal mencairkan kembali aset mereka. "Cadangan devisa bakal tertekan lagi," ujarnya.

Pengamat ekonomi dari Pusat Studi Kerakyatan Universitas Gadjah Mada Revrisond Baswir juga menilai, target cadangan devisa senilai US$ 100 miliar terlalu muluk. Revrisond mengingatkan, ekspor Indonesia bisa terganggu oleh pelaksanaan kesepakatan Perdagangan Bebas ASEAN dan China yang berlaku mulai 1 Januari 2010 lalu.

Revrisond menyarankan, bila serius mau menambah cadangan devisa, maka pemerintah harus menghilangkan ketergantungan terhadap hot money, dan utang luar negeri, serta memaksimalkan pendapatan ekspor dari produk yang bernilai tinggi.

Tapi, kalaupun itu terlaksana, Revrisond memperkirakan cadangan devisa tetap tak bisa mencapai US$ 100 miliar, paling tinggi hanya US$ 75 miliar-US$ 80 miliar.

Ruisa Khoiriyah, Roy Franedya KONTAN